狼来了!美国动手,我国房价还会好吗?

时间:2019年08月01日 14:16:48 中财网
  北京时间8月1日凌晨2点,不知道有多少蜜友们和蜜姐一样,在等待中睡着。

  还有更多比蜜姐更勤奋的同行们,熬夜等来了大洋彼岸的美国,预期已久的重磅消息:
  降息25个基点!

  另一只靴子落地,市场沸腾了。

  美股反应最迅速,三大指数收盘皆杀跌超过1%。

  标普500下跌1.09%,道指下跌1.23%,纳指下跌1.19%。

  是的,你没看错,美国降息了,美股却下跌了。

  但今天蜜姐最关心的不是美股如何,而是我们的楼市,会怎么变。

  先理一理事件背景。

  在这次降息之前,美国一直都在不停地缩表、加息……进行一系列抑制通货膨胀的举措。

  犹记得2017年底,现任美联储主席鲍维尔先生刚上任那会儿,他曾公开表态:
  如果经济表现符合预期,将继续渐进加息。

  加息意味着什么?对我国来说,都知道银行的生意就是不断吸收民间存款,然后放贷。往往贷款利息会高于存款利息,银行就赚取这利率间的差额。

  但有时候贷款需求旺盛,银行的钱不够了,就要向中央银行借。

  中央银行借给银行的钱也有利息,这一利率就被称为基准利率。

  那么重点来了:
  银行找央行借钱的成本,将直接决定银行放 贷给民间的利率高低。

  央行加息,意味着银行借钱成本更高,传导到民间,找银行各种借贷的利率也会更高,对流动性产生不利影响。

  反之,央行降息,银行找央行借贷成本降低,也将起到刺激经济的作用。这些年的经验告诉我们,宽松一旦开始,大部分刺激成果都将传导在房地产上。还记得上一轮房价大涨是怎么来的吗?

  之于美国,情况也差不多,只不过其联邦基金利率(银行间隔夜准备金贷款的利率),更加类似我们国内的银行间同业拆借利率(今日词汇)。

  实际上,2018年美联储已经加息了4次。

  2018年底,有经济机构预期,2019年美联储将放慢加息脚步,可能1到2次。

  再后来,2019年上半年,随着美国各方面经济数据的出炉,加上美联储主席鲍维尔态度的转变,越来越多的声音开始转向于:
  降息。

  要知道上一次美国宣布降息,还是在2008年后。

  2008年发生了什么悲惨事件,我们都不愿提及。

  这也是为何市场会如此关注本次美联储降息的原因之一。

  但目前来看,这次与10年前可能有本质的不同。

  因为目前美国的经济基本面并没有衰退的迹象。且鲍威尔也表态了:“目前的降息决定不意味着漫长的降息周期开始”。侧面说明了,这次加息,恐怕只是漫长紧缩中的微宽。这也是为何降息了美股却不买账的原因之一。

  之所以是现在,蜜姐猜测,这和全球大宽松趋势有关,也和中美目前的关系有关,更和美国对经济的未雨绸缪有关。

  上图可以看到,今年以来,全球各大央行纷纷降息,作为主要经济体的美国,想要逆势紧缩不容易。

  很多人说这次美国是预防性降息,蜜姐也非常赞同。

  就在美联储降息消息一出,阿联酋、巴西两家央行就随其后,阿联酋央行宣布降息25个基点,巴西央行降息50个基点,创下历史新低。

  另外,香港金管局也将基准利率下调25个基点至2.50%。

  那么问题来了,我们会不会降?

  蜜姐的判断是,也许我们会采用其他货币工具如降准、psl等,但轻易不会降息。

  据兴业证券(601377)统计,1990年以来的美联储4轮降息周期当中,中国经济2001年处于上行通道,2007年通胀高企,并未与美联储保持一致的降息节奏。

  这个数据表明,我国更多的时候还是没有跟风。

  之于楼市,要知道我国房价短期起伏基本就是市场预期+政策传导的结果。降息对市场预期太明确了。这和目前我们高层的喊话是明显相违背的。

  就在前天(7月30日),高层会议才再次表态“房住不炒”,且这次的用字更长:
  坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

  虽然降息的诱惑很大,但我们去泡沫的决心比往年任何时候都大。

  而且今年,从水果吃不起到猪肉最高价,越来越多的迹象也表明,泡沫不得不去了。

  那我们该如何来应对包括美国在内的全球大宽松?首先美国也表态了这次降息并不是趋势,只是阶段性。其次我们有其他货币工具可以使用。

  不到万不得已,降息这只狼不会被放出来。毕竟我们重回老路的代价太大了。这一次,蜜姐相信高层稳楼市的决心!你呢?(微.信.公.众.号.闺.蜜.财.经)
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