AI需求爆发工业利润高增 中游制造显著回暖

时间：2026年07月28日 10:40:27 中财网

　　最新数据显示，2026年6月规模以上工业企业利润总额累计同比增长18.7%，上半年录得2021年以来同期最佳表现。6月利润环比增长13.54%，明显强于近五年季节性均值，营收增速实现三连升，工业增加值和PPI均同步回暖，名义与实际库存也继续双升。

　　
　　一份研报观点认为，价格回升与AI需求共同推动工业企业利润延续高增态势。研报指出，K型分化特征突出，上游原材料和电子设备成为主要支撑。电子设备制造1-6月利润同比大增96.9%，以14.6%的规模贡献了全部工业利润增长的45.7%。同时石油化工、有色金属、煤炭等原材料板块受油价、电气化转型及AI算力基建需求提振，合计贡献超65%的利润增长。

　　
　　研报认为，成本压力下降令中游装备制造营收和利润率同比增速双双回升，即使剔除电子设备权重后，中游装备制造指标仍显著改善。下游部分消费品虽仍承压，但医药、食品等领域已出现回暖。研报指出，7月政治局会议对下半年经济的定调若推动存量政策加速落地，财政支出节奏加快，将进一步支撑工业企业利润维持较高增速。

　　
　　整体来看，AI相关产业链、原材料板块以及中游装备制造领域的基本面改善最为明确，为相关股票提供了较强支撑。