降碳攻坚政策落地 钢铁龙头盈利估值双升

时间：2026年06月24日 09:57:41 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，国家发改委等五部委联合印发重点行业节能降碳改造攻坚三年行动通知，明确2026至2028年针对钢铁等九大高耗能产业实施全面改造，通过工艺革新、设备升级和能源替代多路径挖掘降碳潜力。

　　
　　数据显示，此次政策在资金安排上对符合条件的项目按核定总投资20%给予补助，优先支持能效达标杆水平的企业，同时整合差别化电价机制并创新碳排放置换制度。机构研报分析称，碳置换机制是核心突破，它让企业通过降碳改造获得的富余指标成为可变现碳资产，直接改变了过去“降碳仅是成本”的局面，显著提升企业改造积极性。

　　
　　基本面来看，钢铁行业作为改造重点，落后产能面临2028年底前必须达标或淘汰的硬约束，这将加速行业供给侧优化。机构研报指出，优质龙头企业大多已完成前期超低排放改造，具备成本和规模双重优势，未来冗余碳指标将成为重要资产，在供需格局改善中盈利有望加速上行。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是政策通过正向激励与刚性标准双轮驱动，引导资源向高效龙头集中。不同于以往单纯约束，此次明确资金与税收双重红利，等于为龙头企业技术迭代提供了直接财务支持，叠加碳资产价值释放，中长期将推动其ROE提升和现金流改善，从而支撑股价重估。

　　
　　此外，研报还梳理出节能装备服务商和前沿低碳技术赛道如CCUS的应用机会，这些领域伴随钢铁改造需求扩张，有望迎来订单增长和业绩放量。整体而言，政策正将绿色转型转化为上市公司实实在在的增长动力，相关钢铁及配套领域龙头正处于政策红利集中兑现期，值得重点关注配置时机。