房地产调整进入下半场 优质龙头低估布局机会显现

时间：2026年07月19日 21:15:26 中财网

　　本周房地产行业进入季节性淡季，数据显示37城新房成交面积四周滚动同比下降12.1%，17城二手房成交面积同比上涨8.1%。长江房地产指数本周下跌4.56%，但相对沪深300取得正超额收益。政策信息显示，住建部再次征求“好房子”建设指南意见，重点聚焦安全耐久、舒适健康、绿色低碳、智慧便捷四大内涵，同时高层强调高质量推进城市更新以提升居民获得感。

　　
　　一份研报观点认为，行业量价快速下行阶段可能已经过去，调整有望进入下半场，跌幅收敛和结构分化将成为主要特征。研报指出，当前多数龙头房企市值已明显低于稳态价值，核心区和好房子具备阿尔法属性。研报认为，优质房企凭借轻库存、优质区域和产品力优势，销售结构持续优化，减值压力逐步缓解，全年销售有望持平或实现增长。核心城市二手房市场在自住需求支撑下有望率先达到局部均衡，房价跌幅预期收敛。“好房子”理念正契合财富效应下的增量需求，豪宅市场表现突出。三季度作为传统政策预期窗口，相关博弈或带动低位优质开发标的反弹。此外，现金流稳定且高分红的经纪龙头、商业地产及央国企物管也具备确定性配置价值。这些逻辑共同指向板块在波动中仍存结构性机会。