房地产股PB仅0.7倍 22%上涨空间待去库存催化

时间：2026年07月20日 10:45:27 中财网

　　数据显示，6月80城新房推盘未售去化周期较5月有所上升。北京、上海、广州、深圳二手成交价格同比降幅收窄，但租金回报率均出现下降。12个样本城市二手房平均带看人数同比降幅扩大至-11%，49个样本城市二手房挂牌量环比微增0.2%。

　　
　　一份研报观点认为，当前房地产股票具备明显赔率优势，建议三季度中下旬开始加大配置。研报指出，板块配置机会可分为两个阶段，第一阶段目标是二手房实现去库存，尤其是挂牌量单月下降5%或自高点累计下降30%，第二阶段则是价格回升。目前行业前五大房企调整后PB平均仅约0.7倍，距离第一阶段目标价仍有22%的上涨空间。

　　
　　研报认为，当前赔率优势明显强于今年1-2月和4-5月两轮反弹之前。低估值提供安全边际，一旦政策预期改善、基本面回暖预期升温或市场风格切换带来增量资金，胜率提升将快速转化为板块上涨动力。研报判断，若二手房挂牌量开始显著下降，将成为重要的趋势改善信号，直接带动房地产股票重估。