公募地产持仓创近十年新低 资金却大举加仓确定性龙头

时间：2026年07月27日 16:45:26 中财网

　　数据显示，2024年二季度公募基金房地产行业实际持仓占比降至0.31%，环比下降0.14个百分点，创近十年新低，较标准配置比例低配约0.53个百分点。持仓高度集中于贝壳、华润置地和招商蛇口，前三大重仓股持股市值合计约99.8亿元，占比42.7%。与此同时，资金主要加仓转型个股和高确定性标的，滨江集团获加仓10.2亿元，西藏城投、龙湖集团分别加仓4.6亿和4.5亿元。一线城市挂牌价多数继续下行，北京、上海、广州挂牌价周环比均有回落，成交方面北京保持韧性，上海新房成交环比转正9%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管公募地产持仓处于历史低位，但资金配置风格已明显切换。研报指出，在科技成长行情冲击和季节性数据走弱下，市场对楼市企稳预期仍显脆弱，资金更倾向于现金流安全、资产质量优、去化能力强的个股，这也凸显出高确定性标的的吸引力。研报认为，上海有望在2027年率先企稳改善并引领高能级城市修复，今年房价大概率已经见底，2026年处于磨底形态，2027年将进入涨价阶段。整体楼市和相关股市将呈现震荡向上行情，持续性较强的β行情起点或在今年四季度或明年一季度，下一个重要择时窗口可能出现在三季度末。

　　
　　研报认为，当前应重点关注拿地力度大、京沪土储占比高的龙头房企，以及在楼市K型分化中具备估值优势的下沉市场央企开发商，同时可把握深耕京沪的地方国企交易性机会。这些方向因基本面确定性更强，有望在政策预期和数据改善中率先受益。