置换链启动新房销售回暖 地产龙头配置机会凸显

时间：2026年08月03日 20:06:31 中财网

　　数据显示，2026年7月15个重点城市二手房成交10.6万套，同比增长6%，累计成交已超过76万套。其中北京、上海、苏州、佛山等城市均录得明显增幅。同期20城新房成交5.7万套，杭州同比增长86%，宁波同比增长192%，深圳、苏州等城市也出现显著回暖，居民置换链条正逐步启动。

　　
　　券商披露研报指出，7月30日政治局会议重申稳定房地产市场，强调充分发挥存量政策效能。研报认为，我国城市发展已转向存量提质增效阶段，城市更新行动提升了二手房内涵价值，住房消费升级对品质和物业服务提出更高要求，推动置换需求释放，进而带动新房销售边际改善。

　　
　　研报认为，随着以旧换新、城市更新等政策持续落地，高能级城市有望率先止跌回稳。供给侧出清背景下，信用优势明显、品牌美誉度高的龙头央国企竞争力将显著增强，经营业绩有望企稳回升。同时物业服务长期空间广阔。当前公募基金对房地产持仓比例仅0.31%，处于低配状态。

　　
　　研报建议重点关注三条主线：具备片区开发能力和产品竞争力的稳健央国企，如中国金茂、中国海外发展；拥有丰富存量资源和运营品牌的华润置地；以及物业服务领域的招商积余、华润万象生活、绿城服务。这些领域有望率先受益于行业趋稳和置换链启动带来的积极变化。