核心区新规产品加速去化 重点房企估值修复可期

时间：2026年08月06日 14:13:20 中财网

　　数据显示，2021年以来全国涉宅用地成交建面收缩幅度超过商品住宅销售面积，广义库存自2024年起逐步收缩。重点十城核心区狭义去化周期目前为17.9个月，多数城市核心区去化周期明显优于非核心区，其中杭州、苏州、深圳、上海等地核心区狭义去化周期已不足18个月。

　　
　　一份研报观点认为，产品力正重塑房地产库存周期。在“好房子”政策推动下，多个城市推出住宅新规，新规产品得房率更高、品质全面升级。研报指出，从长沙、成都案例看，新规产品去化周期更健康、价格也更坚挺。1H26重点十城新库存去化周期为10.0-16.2个月，显著优于老库存24.7-39.9个月的去化周期。

　　
　　研报认为，随着新规产品占比进一步提升，重点城市核心区去化周期有望逐步下降至12个月以下，房价将稳中有升，其中老库存压力较小的杭州、合肥、上海、深圳等城市价格弹性或将更强。土地供应持续向核心区集中，当前仍在积极拿地的头部房企拿地结构高度聚焦核心区域，产品力迭代升级明显。若核心区新规产品率先复苏，有望带动这些房企报表端率先改善。

　　
　　研报指出，全国新房库存压力虽然存在，但结构性复苏已在路上，重点城市核心区库存难题正得到有效缓解。这为在新兴产业领先城市深度布局且产品力具备优势的头部房企带来显著发展机遇。