AI债务消化不良 华尔街调整债券发行策略

时间：2026年08月07日 19:42:05 中财网

　　随着科技公司大力投入人工智能数据中心，债券发行规模急剧扩大，华尔街正面临投资者需求降温的压力。

　　
　　Nvidia、SpaceX和亚马逊近期各发行250亿美元债券，结果上市后价格迅速跌破发行价，导致二级市场表现疲弱。这让资金经理对后续AI相关债券的认购变得谨慎。

　　
　　为保护债券表现，承销商开始优先分配给养老基金和保险公司等长期持有机构，避免那些快速交易、追求短期获利的投资者。摩根大通投资级融资主管表示，二级市场表现不佳已成为当前最大障碍。

　　
　　银行正采取措施应对，包括拉开发行时间间隔、提前举行非交易路演测试投资者价格预期。Alphabet近日表示今年不再进行更多美国债券发行，并给出额外让利以吸引需求。

　　
　　BlackRock为Meta数据中心发行的125亿美元债券，通过选择性分配，虽然超额认购一般，但上市后表现优于近期多只AI债券，不过仍需提供7.5%的高收益率。

　　
　　今年亚马逊、Alphabet、Nvidia、Meta等科技巨头合计已发行超过2000亿美元债券，远超去年同期。更多数据中心融资即将入市，银行预计9月劳动节后将有500-600亿美元 hyperscaler 债务供应。

　　
　　为避免市场饱和，部分公司已提前宣布暂缓后续发债计划。投资者也变得更加挑剔，对巨额资本支出计划持观望态度。