再平衡近尾声哑铃配置回归 科技红利价值凸显

时间：2026年08月07日 21:46:34 中财网

　　CFi.CN点评：最新数据显示，6月美国CPI低于预期，主要受油价回落及住房通胀放缓拖累，通胀压力有所缓解。国内上半年GDP同比增长4.7%，二季度增速4.3%。外需和高技术产业保持强劲增长，成为经济核心支撑，而消费同比仅增1.3%、投资同比下降5.7%，内需修复依然偏弱。7月政治局会议强调加快存量政策落地，适时谋划增量政策，明确加快新旧动能转换。

　　
　　一份研报观点认为，再平衡过程已接近尾声，科技板块筑底特征显现，红利配置价值明显回升，“哑铃配置”策略有望回归。研报指出，美伊冲突最激烈对抗阶段大概率已过，流动性扰动将边际减弱，外部环境有望趋稳。

　　
　　研报认为，科技股基本面并未发生明显反转，经过调整后估值吸引力显著增强，尤其通信算力、电子和AI应用等高景气方向中期仍将向好。虽然短期资金仍有解套压力，市场或维持反复震荡，但系统性风险有限，目前正是耐心等待波动降低后的布局窗口。

　　
　　研报指出，高股息方向在中长期配置及对冲波动方面的性价比回升，建议调整阶段逢低加仓。整体看，做好科技与红利两端仓位平衡，避免持仓过于极端，将更好地抓住经济向新向优过程中的结构性机会。