上海20条重磅落地 科技企业全生命周期金融支持来了

时间：2026年08月07日 21:51:28 中财网

　　CFi.CN点评：2026年7月23日，上海市委金融办等9部门联合印发《上海市充分发挥直接融资功能进一步加强科技金融服务的若干措施》，简称上海20条。这份政策围绕提升早期投资定价能力、构建股权投资接续机制、发挥资本市场枢纽作用、丰富长期资本供给、优化配套制度环境五大板块提出20条具体举措。

　　
　　一份研报观点认为，上海20条标志着地方政府科技金融政策从碎片化支持转向系统性制度建设，核心在于打通募投管退全链条堵点，为科技企业提供覆盖早期、成长期和成熟期的全生命周期金融服务。研报指出，在早期阶段通过慈善捐赠、合格天使投资人认定等方式破解定价难题，在成长期设立S母基金、升级份额转让平台实现接续投资，在成熟期则推动科创板改革和再融资便利化，同时积极引入社保、保险、CVC等长期资本，并通过优化国资考核、建设直接融资试验区改善制度环境。

　　
　　研报认为，这些连贯性政策将显著降低科技企业融资成本，提升直接融资效率，有利于更多优质科创项目获得稳定资金支持。资本市场枢纽作用的强化也将带动科创板上市公司估值修复和再融资能力提升，为相关板块带来持续催化。整体来看，上海20条不仅为本地科技企业成长提供完整政策工具包，也为其他省市提供了可复制的系统模板，有望在全国范围内激发科技金融活力，利好相关产业链上市公司表现。