保利发展销售稳居第一 财务韧性强化估值修复

时间：2026年08月27日 16:16:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，保利发展2026年上半年销售金额1351亿元，行业第一，同比降6.93%，大幅优于全国商品房销售13.6%的降幅；回款1110亿元，回笼率行业领先；核心城市销售贡献达95%。资产负债率降至71.79%，连续六年下降；融资成本2.61%，同比下降28BP；货币资金1338亿元，经营现金流净额245.5亿元，连续九年为正。

　　
　　近期机构研报指出，公司销售、财务、土储三重优势共振：销售端靠核心城市高占比和高权益比(84%)保障利润质量；财务端以低融资成本和充沛现金构筑强安全垫；拿地全部聚焦北上广深杭，五大城市占比82%，土储质量持续优化。研报认为，产品力稳居行业TOP2，契合“好房子”政策与改善需求升级，盈利稳定性显著高于同业。

　　
　　研报指出，尽管行业仍在筑底，但保利作为央企龙头信用优势加速兑现，融资成本持续下行，叠加估值处于历史低位(当前PB仅0.52倍)，已具备较强估值修复基础。目标价8.53元，对应买入评级。