滨江集团现金流大逆转 杭州土储成盈利修复关键

时间：2026年08月27日 16:16:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，滨江集团2026年上半年营收321.1亿元、同比降29.35%，归母净利润15.5亿元、同比下降16.3%；但经营性净现金流达+55.3亿元，较去年同期的-89.6亿元实现断崖式反转。公司未计提资产减值，净利率升至7.47%，投资收益同比增长30.27%。

　　
　　近期机构研报指出，结转规模下降是收入下滑主因，但并非经营恶化信号，而是主动控节奏的结果。研报认为，杭州占比82%的优质土储构成核心支撑，高价地陆续结转将推动毛利率与利润弹性回升；叠加净负债率-0.76%、现金短债比4.18倍、融资成本仅2.8%，财务安全垫极厚。

　　
　　研报指出，公司销售排名稳居民营房企第一，投资强度从48%降至34.9%，拿地高度聚焦杭州，既控风险又保质量。盈利预测维持不变，2026—2028年EPS为0.77/0.87/0.81元，当前PE仅12倍左右，估值具备修复基础。