保利发展聚焦核心城市 地售比超1支撑盈利修复

时间：2026年08月30日 14:56:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，保利发展2026年上半年营收1028.6亿元、同比下降12%，归母净利润19.59亿元、下滑40.8%。毛利率降至13.03%，投资与信用减值拖累利润表现。但销售金额仍居行业第一，达1351亿元，均价同比上涨5.08%，呈现量减价升特征。

　　
　　近期机构研报指出，公司销售权益比高达84%，回款1110亿元，核心城市销售贡献达95%，一线+二线城市占比86%。新增21个项目中，17个为100%权益，楼面价2.3万元/平米，地售比1.08，拿地质量显著优于同行。

　　
　　研报认为，资产负债结构持续优化是关键亮点：负债率降至71.79%，有息负债减少86亿元，综合融资成本仅2.61%，新增负债三分之二为三年以上长债。叠加经营业务稳健——租赁住房在营4.1万间、物业第三方收入占比超37%，盈利修复基础正在夯实。