美凯龙Q2扭亏为盈 经营质量改善驱动盈利修复

时间：2026年08月31日 14:51:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美凯龙2026年上半年营收30.95亿元，同比下滑7.26%；但归母净利润0.75亿元，同比扭亏为盈，扣非净利0.24亿元同样扭亏。单看2026年第二季度，营收15.46亿元，归母净利0.27亿元，扣非净利0.23亿元，均实现由负转正。

　　
　　近期机构研报指出，营收下滑主因商场数量减少及阶段性租金减免，但核心自营商场出租率升至86.9%，同比提升1.9个百分点，单体经营质量显著改善。自有商场营收同比微降1.3%，而租赁商场毛利率大增18.3个百分点，反映结构优化成效。

　　
　　研报认为，Q2毛利率升至64.77%，期间费用率下降0.83个百分点，销售费用率大幅压缩2.68个百分点，叠加人工与运营成本下降，共同推动净利率跃升至1.71%，同比大增85.83个百分点。研报指出，当前盈利修复并非短期扰动，而是经营重心转向高质自营、降本增效落地、新项目储备充足(16家自营商场在建)等多重因素共振的结果。