保利发展销售领跑行业 财务底盘夯实盈利将修复

时间：2026年09月02日 13:11:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，保利发展2026年上半年营收1028.6亿元、归母净利润19.59亿元，分别同比下降12%和40.8%，主因结转毛利率下滑2.3个百分点至13%，叠加投资收益减少10.1亿元。但销售端持续亮眼：签约金额1351亿元稳居行业第一，销售均价同比涨5.08%至21380元/平方米，“量减价升”趋势明确；核心城市销售贡献达95%，一二线占比86%。

　　
　　近期机构研报指出，公司并非单纯收缩，而是战略聚焦——新增地块权益比高达98%，四大一线城市拿地金额占66%，前五大城市达82%，土储质量显著提升。同时，首单商业REITs申报落地，存量盘活回款超220亿元，显示经营韧性增强。

　　
　　研报认为，当前利润承压是阶段性现象，随着高单价、高权益、核心城市项目逐步结转，结算毛利率有望回升；叠加融资成本再降28BP至2.61%、现金短债比1.92倍，安全边际扎实。盈利修复预期正成为股价关键催化剂。