中国国贸租金承压但利润微增 商务核心资产韧性凸显

时间：2026年09月05日 09:24:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年中国国贸营收18.16亿元，同比下降3.9%；归母净利润6.33亿元，同比微增0.17%。物业租赁收入占大头，达15.78亿元，下滑4.48%，但毛利率升至68.0%；酒店收入微增，毛利率大幅提升5.06个百分点。写字楼平均租金583元/平方米/月，同比下降38元，出租率90%；商城租金略降，出租率反升至96.1%。

　　
　　近期机构研报指出，公司坐拥北京CBD超110万平米国际级商务综合体，其中近90万平米为自有，地段稀缺性无可替代。研报认为，尽管宏观承压导致租金下行，但成本费用同步下降7.8%，叠加高毛利物业结构和出租率稳中有升，支撑利润微增。研报指出，2026-2028年EPS预计分别为1.14元、1.18元、1.22元，给予22倍PE，目标价25.08元，维持“增持”评级。核心逻辑在于：优质资产抗周期能力正被市场重新定价。