美凯龙扭亏为盈 自营出租率提升驱动估值修复

时间：2026年09月06日 16:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美凯龙2026年二季度归母净利润0.27亿元，同比扭亏；自营平均出租率达86.9%，较上年末提升1.9个百分点。经营性现金流净额8.83亿元，同比大增337.3%。公司拟以汶水路商场发行24亿元CMBS，并推进公募REITs申报。

　　
　　近期机构研报指出，利润改善主因投资性房地产公允价值变动损失大幅收窄，叠加减值压力缓解。研报认为，自营商场精细化管理成效初显，下半年出租率有望再升2–3个百分点，中长期目标93–95%，租金收入稳定性增强。

　　
　　研报指出，“3+星生态”加速落地，高端电器业态占比已超10%，MEGA-E样板店全国首发，家装“30+10+1”战略强化场景协同。资产盘活与资金效率提升，支撑PB估值从低位修复，目标价5.22元，维持增持评级。