现房销售改革落地 核心城市房价企稳房企分化加速

时间：2026年09月09日 09:56:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年房地产板块营收同比下滑21.9%，净利润亏损收窄，净利率升至-6.8%；毛利率微升至15.3%，但三项费用率上升2.3个百分点；现金短债比降至0.9倍，预收账款同比大降35%，锁定率仅0.45倍，结算资源持续承压。

　　
　　近期机构研报指出，8月京沪密集出台楼市新政，叠加8月28日现房销售制度落地，标志行业从金融驱动转向制造逻辑，将显著压缩新房供给，而改善性需求支撑强劲，上海等核心城市房价已实质性见底。研报认为，2026—2027年板块业绩将底部弱复苏，但分化加剧——优质房企凭借高周转、低杠杆和核心土储优势，有望率先迎来毛利率与净利率修复，尤其24—25年拿地的“好房子”项目将在27年集中结转。研报指出，二手房替代效应增强，利好贝壳等中介龙头；现房模式下品牌力与交付力成为胜负手，建发国际、保利发展、招商蛇口等优质房企被重点推荐。