HBM降配加速国产GPU突围 算力基建进入带宽优先新周期

时间：2026年09月23日 11:16:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，NVIDIA正评估多种HBM4降配方案，核心是减少单颗堆叠层数、维持高带宽，HBM出货位元仍预计增长50%-60%。信息显示，Crusoe获39亿美元融资、估值达309亿美元，印证AI基建正向规模化、标准化交付演进。谷歌发布Gemini 3.8 Live，支持后台深度思考，QuillBot周访问量环比增6.79%，AI应用落地节奏加快。

　　
　　近期机构研报指出，本轮HBM调整并非技术倒退，而是‘代际提升、层数下降’的再平衡——在供给紧缩下，保带宽更利于光互连与国产替代。研报认为，降配将提升HBM总颗粒出货量，直接利好具备适配能力的国产GPU厂商；研报指出，存储环节重要性不降反增，HBF、内存池化等技术路径强化DRAM厂商议价权。

　　
　　研报强调，国产算力板块催化正从‘参数竞赛’转向‘工程落地’，GPU与HBM配套企业更易兑现业绩。联动科技、罗博特科、合合信息等被列为重点跟踪标的，反映产业重心向测试、适配与AI应用层迁移。