地产新制度成型 银行息差压力缓解 财政贴息激活按揭需求

时间：2026年10月11日 20:27:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国庆两周银行板块上涨1.49%，跑赢沪深300达4.24个百分点，当前PB估值仅0.53倍，处于历史低位。住房定位转向消费品、二手房交易占比升至52%，住建部明确房地产进入存量时代。财政贴息政策已启动，对符合条件的首套房贷给予年化1%、最高100万元本金的5年期补贴，首月月供降幅可达19.5%—34.3%。

　　
　　近期机构研报指出，地产新制度框架基本成型，涵盖定位调整、供给重构与需求直补三大维度。研报认为，预售门槛提高和按揭发放时点后移，从源头降低“烂尾断供”风险，利好尽调与全链条服务能力突出的国有大行及优质区域银行；偿债比上限提升至60%、按揭年限延至40年，叠加财政贴息，将实质性降低购房门槛，支撑按揭投放节奏。

　　
　　研报认为，息差承压背景下，财政贴息直接缓解银行前期让利压力，而三四线及远郊受益房源集中，恰好匹配主流城农商行下沉客群，结构上利好杭州银行、宁波银行及建设银行等按揭占比高、渠道覆盖广的标的。