现房新政缓释悲观预期 房企分化加速优质标的迎配置窗口

时间：2026年10月26日 16:57:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月新房销售面积同比下滑20.7%，1-9月累计下降13.2%；新开工、竣工、开发投资同比分别下滑25.6%、36.4%、26.3%，资金到位同比降26.4%。但结构出现积极信号：9月70城新房房价环比跌幅收窄至-0.14%，一线止跌回稳；二手房环比跌幅亦收窄，一线城市转为+0.2%。10月前22日新房销量同比持平9月水平(-12%)，显示政策观望期或近尾声。

　　
　　近期机构研报指出，各地现房销售细则落地正逐步缓释828新政后的过度悲观预期，虽短期销售未反转，但政策传导已初显成效。研报认为，现房新政虽压制房企周转节奏，却加速行业出清，抬高拿地与交付门槛，利好财务稳健、土储优质的高能级城市房企。研报指出，华润置地、中国海外发展、滨江集团等因现金流安全、一二线货值占比高，抗周期能力凸显；贝壳受益于二手房活跃度回升，量价改善弹性更直接。研报强调，四季度末至明年上半年或是增量政策关键观察期，当前配置重在“确定性”而非“弹性”。