顾家家居毛利率回升 转型深化打开盈利修复空间

时间：2026年10月28日 18:47:00 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，顾家家居2026年三季度营收48.53亿元，同比下滑6.87%；归母净利润4.61亿元，同比下降10.98%，但毛利率升至32.33%，同比提升0.92个百分点，经营性现金流明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，收入短期承压主因地产后周期影响内销需求，但公司正加速零售转型——聚焦存量房焕新、优化渠道结构、推进数字化与仓配服一体化，单店产出有望提升。外销方面，依托海外产能布局与非美市场拓展，客户结构持续优化，全球化供应链韧性增强。

　　
　　研报认为，毛利率改善已显现成本管控与产品结构升级成效，虽费用率小幅上升拖累当期利润，但研发投入加码预示高附加值新品储备提速。叠加当前12倍PE处于历史低位，目标价对应47%上行空间，盈利修复节奏将成为股价关键催化。