江河集团Q3业绩翻倍增长 订单短期承压不改盈利改善趋势

时间：2026年10月29日 15:52:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，江河集团2026年前三季度营收172.11亿元，同比增长18.3%；归母净利润7.89亿元，同比大增72.5%。单看三季度，营收63.87亿元、净利3.49亿元，分别增长22.5%和169.0%，扣非净利也飙升170.2%。毛利率稳中有升，Q3达15.8%，归母净利率提升至5.5%，经营性现金流更由负转正，Q3净流入3.20亿元。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增主因金融资产公允价值变动带来2.1亿元非经常性收益，但扣非后仍强劲增长，反映主业盈利质量提升。研报认为，虽然Q3新签订单同比下滑23.2%，主要受内装业务拖累(-34.2%)，但幕墙订单仍保持韧性(-16.1%)，且订单结构正向高端医疗、光伏建筑等新场景延伸。

　　
　　研报指出，公司26年PE仅16倍，低于行业均值，盈利预测上调至9.1亿元，维持“买入”评级。核心逻辑在于：利润增速持续快于收入，现金流明显好转，估值具备安全边际。