招商蛇口Q3压力释放完毕 拿地聚焦一线蓄力复苏

时间：2026年10月30日 19:13:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，招商蛇口2026年前三季度营收834.5亿元、同比降7.0%，归母净利润6.04亿元、同比大降75.8%；Q3单季扣非净利-5.9亿元，为近年首次转负，主因土地增值税集中清算及联合营项目由盈转亏。但销售金额达1400.9亿元，同比微降0.4%，均价逆势涨17.2%至3.24万元/平，显示结构持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q3业绩低点已现，属短期压力集中释放，并非趋势恶化。研报认为，拿地高度聚焦京沪深及香港(占比60%)，权益比近80%，土储质量显著提升；合同负债达1532.8亿元、较年初增21.8%，预收账款充足，为后续利润结算提供坚实支撑。

　　
　　研报指出，产园REIT扩募落地、租赁住房REIT启动首次扩募，资产盘活加速，叠加资产负债率稳定在68%左右、货币资金近973亿元，财务安全边际增强。当前估值对应2026年PE仅57倍，低于历史中枢，修复空间明确。