公牛集团Q3承压但新业务动能显现 全球化+新能源打开成长空间

时间：2026年11月01日 12:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，公牛集团2026年前三季度营收122.09亿元，同比微增0.09%；归母净利润28.31亿元，同比下降4.96%。其中单季度Q3营收38.15亿元，同比下滑5.32%，净利6.80亿元，同比降26.00%，毛利率回落至39.48%，净利率降至17.83%。

　　
　　近期机构研报指出，Q3业绩承压主因地产景气下行拖累智能电工照明业务，叠加原材料涨价及销售费用加大。但研报认为，电连接业务延续增长，新能源业务已在多场景落地并稳中有增，合同负债仍达6.73亿元，显示订单储备尚可。

　　
　　研报指出，公司品牌、渠道与产品力依然领先，中长期将依托多品类协同和全球化布局改善盈利质量。2026—2028年预测净利分别为36.16亿、39.90亿、44.33亿元，对应PE仅19/17/15倍，估值处于历史偏低区间，修复潜力值得关注。