海螺水泥Q3亏损收窄 静待价格与成本拐点

时间：2026年11月01日 17:56:27 中财网

　　CFi.CN讯：海螺水泥2026年三季报显示，单季度营收192.96亿元，同比降3.83%，归母净利润2.16亿元，同比大降88.92%；前三季度毛利率17.69%，同比下滑6.61个百分点，Q3进一步降至14.93%。数据显示，全国水泥产量Q3同比降10.97%，均价316元/吨，同比跌8.10%，但公司收入降幅明显小于行业，反映市场份额或有提升。

　　
　　近期机构研报指出，尽管当前毛利承压主因水泥价格下行叠加煤炭等能源成本上涨，但Q3营收降幅收窄、费用率上行主要系收入基数下降所致，并非经营恶化。研报认为，行业出清加速叠加基建托底政策发力，水泥价格有望企稳回升；公司作为龙头，成本管控与区域定价能力仍具优势。

　　
　　研报指出，2026—2028年净利润预测分别为45.5亿、56.1亿、66.9亿元，对应PE持续下移至21/17/14倍，估值进入合理偏低区间。盈利修复预期正成为股价关键催化。